作者｜《中国金融》记者 纪崴
文章｜《中国金融》年第7期
年国际金融危机暴露了金融体系的脆弱性，也凸显了防范系统性金融风险的重要性，国际金融组织、各国金融管理部门都重新审视现行风险管理及监管体系，进一步认识到宏观审慎管理特别是压力测试在管理极端风险中的重要性。近年来，压力测试已成为美欧日等主要发达国家和地区监管部门的重要工具和手段，是其评估金融系统风险、实施微观审慎监管、出台宏观审慎政策的重要依据。
认识压力测试20世纪70年代布雷顿森林体系解体以来，全球金融体系波动日益增强，国际金融组织、各国金融管理部门均对金融风险管理能力提出了更高要求，压力测试作为一种前瞻性风险管理工具应运而生。
压力测试的概念最早由国际证监会组织（IOSCO）于年提出，是假设市场在极端不利情形时，市场变化对资产组合的影响程度。年，IOSCO进一步指出，压力测试是将资产组合所面临的极端但可能发生的风险加以认定并量化。原中国银监会发布的《商业银行压力测试指引》中，将压力测试定义为“一种银行风险管理和监管分析工具，用于分析假定的、极端但可能发生的不利情景对银行整体或资产组合的冲击程度，进而评估其对银行资产质量、盈利能力、资本水平和流动性的负面影响”。上述定义重点从微观角度出发，而国际货币基金组织（IMF）则从宏观经济视角进行定义，认为压力测试是有助于监测和预测金融系统潜在漏洞的宏观审慎分析的一个关键因素。它给金融稳健型指标的分析增加了一个动态元素，即金融稳健型指标对宏观经济的冲击的灵敏度或概率分布。
根据实施主体和目标的不同，压力测试可分为两大类。 类是自下而上压力测试，由金融机构根据监管要求或风险管理需要自行开展，评估不利冲击对其资产负债表的影响。由于单家机构在数据获取方面具有优势，可以利用内部数据和模型优化信息流，同时提高结果的可信度，但缺点是各家金融机构的结果在横截面上可比性较差。第二类是自上而下压力测试，由中央银行或金融监管部门统一组织，假设宏观经济受到不利冲击，评估金融系统的稳健性状况。又可以进一步分为微观审慎压力测试和宏观审慎压力测试，微观审慎压力测试旨在评估单个金融机构对不利冲击的韧性，从而在机构层面实施增加监管资本、减少风险敞口等监管措施；宏观审慎压力测试旨在评估整个金融体系抵御经济和金融负面冲击的能力，重点
